Как устроен фондовый рынок: рассказываем простыми словами

Фондовый рынок перестал быть уделом избранных. 40 миллионов человек в России уже имеют брокерские счета — это около половины экономически активных жителей страны. А совокупные вложения частных инвесторов в ценные бумаги на Московской бирже к началу 2026 года достигли рекордных 2,5 триллиона рублей — почти вдвое больше, чем годом ранее.

Однако открыть брокерский счёт — ещё не значит понимать, как работает фондовый рынок. В этом материале редакции «Деньги» Skillbox Media рассказываем:

• что такое фондовый рынок;
• как он работает;
• чем торгуют на фондовом рынке;
• как на нём заработать;
• какие есть риски при торговле на фондовом рынке;
• с чего начать изучать инвестиции;
• как инвестировать в фондовый рынок;
• какие ошибки часто совершают новички.

Что такое фондовый рынок

Фондовый рынок — это часть финансовой системы, где совершают сделки с ценными бумагами. Поэтому его ещё называют рынком ценных бумаг. Это не какое-то конкретное «место торговли», а совокупность всех сделок на разных площадках.

Для компаний фондовый рынок — это способ найти деньги на развитие. Вместо того чтобы брать кредит в банке, они могут выпустить акции и привлечь средства в обмен на долю в бизнесе. Или разместить облигации и занять деньги у инвесторов на определённых условиях.

Для инвесторов фондовый рынок — это возможность вложить капитал и потенциально получить доход. Он может складываться из роста стоимости ценных бумаг, дивидендов по акциям или купонных выплат по облигациям.

Для экономики фондовый рынок — один из факторов развития. Он помогает перераспределять капитал — потоки денег от инвесторов направляются бизнесу и наоборот — за счёт чего стимулирует экономику.

Как работает фондовый рынок и кто его участники

У фондового рынка нет единого владельца или центра управления. Его работу обеспечивают разные участники, каждый из которых выполняет свою задачу. Разберёмся, кто за что отвечает.

Эмитенты выпускают ценные бумаги. Ими могут быть компании, например «Сбер», «Яндекс» или «Газпром», а также государство. Компании выпускают акции и облигации, государство — облигации федерального займа (ОФЗ). Если акции впервые предлагают широкому кругу инвесторов, такое размещение называется IPO (Initial Public Offering). Сделки, в ходе которых эмитент впервые продаёт выпущенные бумаги, относятся к первичному рынку.

Инвесторы покупают ценные бумаги, рассчитывая на потенциальный доход. Инвесторами могут быть, например, физические лица, компании, пенсионные фонды и банки. Когда участники покупают и продают бумаги между собой, это вторичный рынок — он обеспечивает ликвидность.

Брокеры — посредники, которые обеспечивают доступ к торгам. Частные инвесторы обычно не могут напрямую подавать заявки на биржу — они делают это через брокерские компании. Брокер принимает заявки клиента и передаёт их в торговую систему, за что получает комиссию или плату.

Биржа — это организованная площадка, на которой проходят торги. Биржа устанавливает правила, публикует котировки и обеспечивает работу торговой системы, однако сама не покупает и не продаёт бумаги. Примеры в России: Московская биржа (MOEX) и «СПБ Биржа».

Не все сделки проходят через биржи — некоторые заключаются напрямую между участниками вне торговой системы. Такой рынок называют внебиржевым. На нём могут торговать специализированными инструментами, однако сделки могут не иметь тех же гарантий и прозрачности, которые есть у биржевых операций.

Клиринговые и расчётные центры — гаранты, которые проверяют и сопоставляют обязательства продавца и покупателя, обеспечивают передачу денег и бумаг по установленным правилам и срокам. Большинство сделок в России обслуживает Национальный клиринговый центр (АО НКО НКЦ).

Депозитарий ведёт учёт прав собственности на ценные бумаги в электронном виде и фиксирует смену владельца. Главный депозитарий в России — Национальный расчётный депозитарий (НРД).

Регулятор — контролёр рынка. В России основная надзорная роль принадлежит Банку России, который контролирует соблюдение правил, надёжность расчётов и прозрачность отчётности эмитентов и посредников. ЦБ может накладывать санкции, отзывать лицензии и вводить требования к раскрытию информации.

Далее разберём, какие именно инструменты есть на фондовом рынке и как их используют инвесторы.

Чем торгуют на фондовом рынке

На фондовом рынке инвесторы покупают и продают ценные бумаги — финансовые инструменты, которые дают право на доход или долю в активах. Вот самые популярные виды активов.

Акции — это ценная бумага, подтверждающая право собственности на долю в компании. Покупая акцию, инвестор становится совладельцем бизнеса.

Облигации — это долговые бумаги. Инвестор даёт деньги в долг компании или государству, а они обязуются вернуть их с процентами в установленный срок.

Биржевые фонды (ETF, БПИФы) — это портфели из множества ценных бумаг или других активов. Эти портфели делят на части, и, покупая одну такую часть, инвестор вкладывает деньги сразу в целый набор активов, что снижает риски.

Фьючерсы и опционы — это производные инструменты: контракты, цена которых зависит от других активов — акций, индексов, валюты. Их используют для спекуляций или защиты от рисков.

Есть и более редкие и сложные виды финансовых инструментов, например депозитарные расписки — ценные бумаги, которые дают право на акции иностранных компаний и торгуются на местной бирже. Также редкими считаются, например, ипотечные бумаги — это более сложные долговые инструменты, которые выпускают под залог активов.

Читайте также:

Ценные бумаги: как они устроены, какие бывают и где их покупать

По типу торгуемых активов фондовый рынок могут делить на рынок акций (долевой), рынок облигаций (долговой), рынок производных инструментов (срочный).

Есть и другие классификации рынков. Например, по географическому признаку выделяют внутренний рынок и международный. На внутреннем рынке торги ведут внутри одной страны бумагами местных эмитентов. На глобальном происходит перемещение капитала между государствами — например, при покупке иностранных акций и еврооблигаций.

Как зарабатывают на фондовом рынке

Есть два основных подхода к заработку на фондовых рынках — спекулятивный и инвестиционный.

Спекулятивный подход строится на извлечении прибыли из краткосрочных колебаний цен. Например, трейдер покупает акции, ждёт, когда они поднимутся в цене, и продаёт их дороже. Или, наоборот, зарабатывает на шорте — падении цен. При спекуляции трейдер заключает множество сделок по купле и продаже за короткий срок.

Читайте также:

Трейдер — он как волк с Уолл-Стрит? Разбираемся, кто это такой на самом деле

Инвестиционный подход ориентируется на долгосрочный рост капитала и получение пассивного дохода. Например, инвестор скупает акции разных компаний, владеет ими много лет и получает дивиденды.

Читайте также:

Всё об инвесторах: кто это такие, на чём они зарабатывают и что должны уметь

Оба этих подхода не гарантируют прибыли. Инвестиции и торговля всегда связаны с риском, поэтому решения стоит принимать осознанно и с учётом возможных потерь. Рассмотрим ниже основные виды рисков подробнее.

Какие есть риски на фондовом рынке

Любой инструмент на рынке может подешеветь, обесцениться или не принести ожидаемой доходности — то есть капитал не будет расти так, как задумано. На стоимость активов (и, соответственно, доходы участников рынка) влияет множество факторов. Когда говорят о рисках, которые могут привести к потере или уменьшению капитала, чаще всего выделяют следующие.

Рыночные или систематические риски. Всегда есть вероятность падения стоимости активов из-за изменения экономической ситуации или настроений инвесторов.

Процентные риски. Они зависят от решений центральных банков по ключевой ставке. Например, рост ключевой ставки, как правило, приводит к удешевлению облигаций и снижению привлекательности акций.

Риски ликвидности. Иногда возникает ситуация, при которой инвестор не может быстро продать ценные бумаги по желаемой цене из-за отсутствия спроса.

Инфляционные риски. Доходность инвестиций может оказаться ниже темпов инфляции, что приведёт к обесцениванию капитала.

Инфраструктурные и нерыночные риски. Геополитическая нестабильность, санкционное давление, а также риски блокировки активов из-за разрыва отношений между депозитариями могут привести к потере капитала.

Для снижения рисков эксперты советуют изучать фундаментальные показатели компаний перед покупкой активов и диверсифицировать капитал — распределять его по разным активам из разных отраслей. Например, о том, во что и почему стоит вкладывать деньги при горизонтах планирования на год, пять и десять лет, можно прочитать в этом материале.

Читайте также:

Как оценить акции компании: рассказывает финансовый консультант

С чего начать изучать инвестиции

В сфере инвестиций существует множество подходов, стратегий и активов — у каждого свои сильные и слабые стороны, и для их освоения требуется разный уровень подготовки. Однако есть база, которую следует знать каждому инвестору, — вот она.

Понимание устройства рынка и природы активов. Необходимо понимать механику биржи, функции брокера и депозитария, различия между ИИС и обычным счётом, порядок расчётов, роль маркетмейкеров и суть ликвидности. Также важно изучать виды инструментов: их свойства, реакцию на экономические события, взаимосвязи и место в портфеле, подчёркивает независимый инвестиционный советник из реестра ЦБ и финансовый консультант Лилия Жандармова.

Навыки аналитики. Для системных действий полезно освоить фундаментальный и технический анализ. Оба метода служат для прогноза цен, но подходят к этому по-разному.

Фундаментальный анализ — это оценка компаний через их отчётность. Он помогает выявить справедливую стоимость акций, определить переоценённость или недооценённость, а также оценить финансовое здоровье эмитента и риски банкротства, рассказывает финансовый наставник инвестиционной компании «Финам» и спикер курса Skillbox «Трейдинг» Алексей Чичикин.

Технический анализ — поиск повторяющихся ценовых паттернов для выбора момента входа или выхода. Его не стоит игнорировать: базу можно изучить за 4–5 часов, а регулярный обзор графиков отнимает всего 15 минут на эмитента, что даёт дополнительную информацию при принятии решений, делится опытом финансовый наставник в инвестиционной группе «Финам» и биржевой аналитик Юлия Афанасьева.

Умение работать с портфелем. Инвестору необходимо понимать принципы диверсификации, роль каждой бумаги и уметь выстраивать баланс между риском и доходностью под свои цели.

Понимание макроэкономики. Циклы рынка, инфляция, ключевая ставка, темпы ВВП, фискальная политика — всё это формирует общий фон. Макроэкономические факторы нередко влияют на портфели даже сильнее, чем отчётность отдельных компаний, отмечает ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин.

Знания в области налогообложения. Если не разбираться в налоговых аспектах, можно потерять часть дохода, отмечает независимый инвестиционный советник из реестра ЦБ и финансовый консультант Лилия Жандармова. Инвестору важно знать, как рассчитывается НДФЛ, какие существуют налоговые льготы, понимать механизм валютной переоценки и то, как формируется налоговая база.

Навыки риск-менеджмента. Для каждой сделки надо просчитывать потенциальные доходы и убытки, контролировать объёмы, диверсифицировать риски и иметь чёткий торговый план.

Психологическая подготовка. Инвестору нужны самодисциплина, критическое мышление, умение распознавать свои когнитивные искажения и отсеивать информационный шум, считает преподаватель онлайн-программы магистратуры НИУ ВШЭ «Инвестиции на финансовых рынках», сооснователь инвестиционного клуба SDF Solutions и практикующий трейдер Никита Лысенок.

Освоив эти основы, можно переходить к выбору первых инструментов и формированию стартового портфеля.

Как инвестировать в фондовый рынок

Прежде чем начинать инвестировать, инвестор должен ответить себе на базовые вопросы: ради чего он вкладывает средства, каких результатов ждёт от портфеля, какой уровень прибыли считает приемлемым и какой объём потерь готов допустить в обмен на эту прибыль.

На основе этих ответов он формирует инвестиционную стратегию. Это план, который определяет, в какие активы следует вкладывать деньги и сколько, на какой срок инвестировать, когда актив покупать и когда — продавать.

Стратегий огромное количество: кто-то торгует только акциями банков и покупает их на 30% депозита, кто-то торгует всеми акциями российских компаний и берёт их на 5% депозита. Если вы не знаете, как выбрать стратегию, можно использовать готовые.

После разработки стратегии нужно выбрать брокера, открыть брокерский счёт и начать совершать сделки — с учётом рисков каждого инструмента.

Читайте также:

Что такое брокерский счёт и что о нём нужно знать тем, кто инвестирует

Начинающим инвесторам безопаснее всего стартовать с надёжных инструментов с минимальным риском, отмечает финансовый наставник инвестиционной компании «Финам» и спикер курса Skillbox «Трейдинг» Алексей Чичикин. К таким активам относятся государственные или крупные корпоративные облигации, акции стабильных компаний — лидеров рынка, а также готовые фонды (ПИФы).

Какие ошибки часто совершают новички

Многие начинающие инвесторы ошибаются и теряют немалую часть денег, а иногда и весь капитал. Разберём типичные ошибки, которые приводят к этому.

Инвестиции без стратегии. В первую очередь нужно определить цель, горизонт и сумму риска, чтобы инвестиции не были хаотичными. Чётко сформулируйте, зачем вы инвестируете — например, на пенсионные накопления, крупные покупки, пассивный доход — и на какой срок, советует финансовый наставник инвестиционной компании «Финам» и спикер курса Skillbox «Трейдинг» Алексей Чичикин.

Погоня за сверхприбылью. Решите, какую часть сбережений готовы отвести под инвестиции и какую просадку по портфелю сможете пережить без паники. Лучше иметь надёжный портфель с умеренной доходностью, чем сначала пытаться получить максимальную прибыль, а потом в панике распродавать всё на дне рынка, отмечает независимый инвестиционный советник из реестра ЦБ и финансовый консультант Лилия Жандармова.

Торговля без базовых знаний. Начинать торговать активами без знаний нельзя: нужно усвоить принципы работы рынка, специфику активов и доступных инструментов. Новичкам сначала нужно изучить теорию и начинать торговлю с демосчёта — симулятора без финансового риска. Это поможет освоить механику сделок и опробовать стратегию без потерь, считает независимый инвестиционный советник и основатель финтех-компании GBIG Holdings Руфат Абясов.

Портфель без диверсификации. Если вложить все средства в один актив, можно потерять существенную часть капитала. Во-первых, актив может существенно упасть в цене или вовсе исчезнуть из торгов. Во-вторых, падение даже на несколько процентов переносится крайне болезненно, когда на кону все деньги. Диверсификация же смягчает удар: если одни бумаги проседают, другие могут компенсировать убыток и удержать портфель в плюсе, отмечает финансовый наставник инвестиционной компании «Финам» и спикер курса Skillbox «Трейдинг» Алексей Чичикин.

Торговля на эмоциях. Часто новички совершают ошибки в двух точках: при входе, на подъёме, когда «всё растёт и нельзя опоздать», и при выходе, на панике, когда главное — продать любой ценой, рассказывает преподаватель онлайн-программы магистратуры НИУ ВШЭ «Инвестиции на финансовых рынках», сооснователь инвестиционного клуба SDF Solutions и практикующий трейдер Никита Лысенок.

Чтобы не поддаваться эмоциям при принятии решений, стоит придерживаться плана — поставить цели, выбрать стратегию, продумать возможные сценарии развития событий и заранее определить предельно допустимый уровень потерь.

Главное о фондовом рынке в пяти пунктах

• Фондовый рынок — это часть финансовой системы, где покупают и продают ценные бумаги — акции, облигации, фонды и другие активы, которые дают возможность получать доход.
• Рынок работает так: эмитенты выпускают бумаги, инвесторы и трейдеры торгуют ими, брокеры дают доступ к бирже, клиринг обеспечивает расчёты, депозитарий хранит права, регулятор контролирует прозрачность и безопасность сделок. Частному инвестору нужен брокер и брокерский счёт, чтобы начать торговать на рынке бумаг.
• Зарабатывать на фондовом рынке можно двумя основными способами — через долгосрочные инвестиции и спекуляции (трейдинг). В долгосрочных инвестициях инвестор придерживается стратегии «купил и держу», а прибыль получает за счёт дивидендов и роста капитала. Трейдер совершает множество коротких сделок, чтобы заработать на колебаниях цены актива. Обе стратегии несут свои риски — никаких гарантий дохода нет.
• Торговля на фондовом рынке связана с различными рисками. Основные из них такие: рыночные — риск падения цены активов, процентные — риск изменения ключевой ставки ЦБ, ликвидности — риск отсутствия выгодных цен и спроса, риски инфляции, инфраструктурные и геополитические риски.
• Чтобы снизить вероятность ошибок, нужно иметь чёткую цель и стратегию, изучить работу рынка и инструментов, освоить фундаментальный и технический анализ. Начинать лучше с малорисковых инструментов — например, с облигаций, акций лидеров рынка, ПИФов. Нужно избегать торговли на эмоциях и погони за сверхприбылью и диверсифицировать портфель.