Что показывает EBITDA и как его считают

EBITDA — один из самых популярных финансовых показателей. С его помощью оценивают кредитоспособность, финансовое положение, инвестиционную привлекательность и эффективность работы компании.

Из этой статьи Skillbox Media вы узнаете главное о показателе.

• Что такое EBITDA
• Для чего нужен этот показатель
• По какой формуле его рассчитывать
• Как определить EBITDA по балансу
• В чём разница между EBITDA и EBIT
• Как узнать больше об управлении финансами в бизнесе

Что такое EBITDA

EBITDA — это показатель прибыли бизнеса, из которой ещё не вычли проценты по кредитам, расходы на налоги и амортизацию. Он рассчитывается в денежных единицах. Его используют, чтобы понять, способен ли бизнес обслуживать свои долги. Простыми словами, есть ли у компании деньги на выплату кредитов.

EBITDA — аббревиатура earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. На русском языке этот показатель обычно называют «ебитда».

Чаще всего показатель EBITDA компаний проверяют банки и инвесторы — они запрашивают его значение у компаний или рассчитывают самостоятельно по данным финансовой отчётности. Так они определяют, стоит ли давать этой компании кредит или вкладывать деньги в её развитие.

Собственники компаний с помощью показателя EBITDA отслеживают общее финансовое состояние бизнеса. Например, выясняют, может ли бизнес позволить себе вложиться в основные средства — купить недвижимость, оборудование, транспорт и так далее.

Ниже разберём подробнее, где и как применяют EBITDA бизнеса и по каким формулам его рассчитывать.

Где используют показатель EBITDA

Показатель EBITDA используют для определения эффективности работы компаний — чаще всего среднего и крупного бизнеса. Вот примеры случаев, когда анализируют этот показатель.

Оценка кредитоспособности компании. В этом случае EBITDA показывает, достаточно ли у компании остаётся денег, чтобы выплачивать проценты по кредитам и основные долги.

Обычно банки рассчитывают коэффициент по формуле: сумма долга / EBITDA. Он показывает, как быстро бизнес выплатит долги, если будет тратить всю EBITDA только на эти цели. Чем меньше этот коэффициент, тем лучше. Если его значение от 0 до 3, то у компании низкая долговая нагрузка. Если выше 3 — высокая.

Например, если долговая нагрузка компании — 25 миллионов рублей, а EBITDA 15 миллионов, коэффициент равен 1,7. Это значит, что с кредитоспособностью компании всё в порядке. Если EBITDA этой компании уменьшится до 7 миллионов, коэффициент вырастет до 3,6. В этом случае банк, скорее всего, откажет в кредите.

Оценка инвестиционной привлекательности компании. Инвесторы сравнивают показатели EBITDA разных компаний, чтобы выяснить, какая из них работает эффективнее — в какую из них можно вложить капитал и получить большую отдачу.

В этом случае EBITDA позволяет сравнить прибыль компаний одной отрасли, работающих в разных условиях. Например, с разными затратами на производство, разной структурой капитала и разными налоговыми режимами.

Разберём на примере — сравним две компании. Предположим, что чистая прибыль одной компании составляет 100 миллионов рублей, а EBITDA — 168 миллионов. Чистая прибыль второй компании — 130 миллионов рублей, EBITDA — 151 миллион.

Если сравнивать эти компании по показателям чистой прибыли, кажется, что вторая компания работает эффективнее: её чистая прибыль выше. Но на самом деле первая компания заработала больше — её прибыль до уплаты налогов, платежей по кредитам и амортизации — показатель EBITDA — выше. Значит, эффективность первой компании тоже выше.

Оценка финансового положения компании. В этом случае показатель EBITDA анализируют собственники и руководители компаний:

• Если показатель EBITDA положительный и со временем растёт — значит, с финансами компании всё хорошо.
• Если показатель начал падать — финансовое положение компании ухудшилось. В этом случае нужно анализировать, на какие этапы работы бизнеса стало уходить больше денег.
• Если показатель EBITDA отрицательный — значит, бизнес работает в убыток даже при неуплаченных налогах, кредитах и амортизации. Нужно полностью пересмотреть все процессы.

Как рассчитать EBITDA: универсальная формула

Способов расчёта EBITDA много. Разберём наиболее подходящий для большинства компаний.

Чистая прибыль — прибыль после вычета всех расходов, процентов по кредитам, налога на прибыль и амортизации. Она показывает, сколько чистых денег принёс бизнес за период.

Налог — размер налога на прибыль на режиме ОСНО или размер налогов на спецрежимах (УСН, АУСН, ПСН или ЕСХН).

Процент по кредитам — размер процентов за период, на который рассчитывают показатель EBITDA. Например, проценты по кредиту за месяц или сумма процентов по кредиту за год.

Амортизация — постепенный перенос стоимости основных средств и нематериальных активов по мере их износа на себестоимость продуктов и услуг компании. Например, чтобы посчитать расходы на амортизацию транспорта, нужно разделить его стоимость на срок эксплуатации.

Показатель EBITDA можно рассчитывать за любой период — месяц, квартал или год. Банки и инвесторы, как правило, смотрят на годовые показатели.

Данные для расчёта EBITDA берут из разных форм отчётности компании — например, из бухгалтерского учёта или собственных финансовых отчётов для внутреннего пользования. Самый удобный способ — использовать бухгалтерскую отчётность. Подробнее об этом — в следующем разделе.

Как рассчитать EBITDA: формула по балансу

Для расчёта EBITDA по формам бухгалтерской отчётности потребуются отчёт о финансовых результатах (ОФР) и пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах. Формула расчёта в этом случае выглядит так.

• Строка 2400 ОФР — чистая прибыль.
• Строка 2410 ОФР — налог на прибыль.
• Строка 2330 ОФР — проценты к уплате.
• Строка 5640 пояснений — амортизация.

Для расчётов EBITDA можно использовать не только российские формы бухучёта, но также Международные стандарты финансовой отчётности (МСФО) и Общепринятые принципы бухгалтерского учёта США (US GAAP) — в зависимости от того, на рынки каких стран ориентируется компания.

В чём разница между показателями EBITDA и EBIT

Существует похожий по структуре на EBITDA показатель — EBIT. Их различие в том, что в первый показатель включена амортизация, а во второй не включена.

EBIT — аббревиатура earnings before interest and taxes. Дословно переводится как «прибыль до вычета процентов и налогов». Вот формула расчёта:

Формула расчёта EBIT по балансу:

EBIT характеризует прибыль компании до уплаты основных долгов. Обычно его применяют для сравнения результатов деятельности компаний с разной налоговой нагрузкой и разной структурой капитала.

Главное о показателе EBITDA

• EBITDA — это прибыль бизнеса до уплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и амортизации.
• Показатель EBITDA используют для определения эффективности работы бизнеса: оценки его кредитоспособности, инвестиционной привлекательности и финансового положения в целом.
• Чтобы рассчитать EBITDA, нужно сложить чистую прибыль, величину налога на прибыль, проценты по кредитам за период и амортизационные отчисления.

Как узнать больше об управлении финансами в бизнесе

• Чтобы понять, насколько грамотно компания управляет расходами и верные ли решения принимают управленцы, нужно проанализировать показатели прибыли. В бизнесе рассчитывают четыре вида прибыли: маржинальную, валовую, операционную и чистую. В Skillbox Media есть статья о прибыли, где разобраны особенности каждого вида.
• Если вы только начали знакомиться с финансовыми показателями бизнеса — прочитайте статью о рентабельности. В ней мы рассказали, какие бывают виды рентабельности, как их рассчитывать и анализировать.
• Также в Skillbox Media есть отдельные статьи о рентабельности продаж, рентабельности продукции и рентабельности собственного капитала.
• Управление финансами — базовая функция любого бизнеса. Понимая основы управления финансами, можно эффективно распоряжаться ресурсами компании. Прочитайте материал о финансовом менеджменте, чтобы понять, как он устроен в компаниях.
• Для тех, кто интересуется темой, в Skillbox есть курс «Финансы для предпринимателя». На нём учат планировать расходы и выстраивать прозрачную систему финансов, чтобы понимать, сколько зарабатывает бизнес. Курс будет полезен не только предпринимателям, но и руководителям, которые хотят разобраться в финансах.