Сделка Activision Blizzard и Microsoft — объясняем, что происходит

Эпохальная сделка на 70 млрд долларов по покупке Activision Blizzard корпорацией Microsoft не может пройти бесследно для игровой индустрии. У сообщества множество вопросов: останется ли Бобби Котик на должности генерального директора, что ждёт компанию в будущем, поутихнут ли скандалы вокруг неё, как инвесторы отреагировали на столь колоссальные изменения, будут ли регулирующие органы США против сделки? Отвечаем на эти и другие вопросы в развёрнутом материале.

Будущее Activision Blizzard после покупки Microsoft

После заключения сделки генеральный директор Activision Blizzard Бобби Котик разослал сотрудникам электронное письмо, где рассказал о том, какие изменения ждут компанию под управлением Microsoft.

По словам главы Activision Blizzard, несмотря на разразившийся вокруг компании скандал, её игры всё также представляют собой социальный опыт, который нравится сотням миллионам игроков. Поэтому в ближайших планах компании — сделать шаг на следующую ступень, создав метавселенную, объединяющую все проекты Blizzard.

«Наши талантливые специалисты и наши игры — важные компоненты построения богатой метавселенной. Мы всегда привлекали самых лучших разработчиков и делали лучшие тайтлы, используя наши возможности со страстью, вдохновением, сосредоточенностью и решимостью», — заявил Котик в своем письме.

Кроме того, он отметил, что по такому пути пошли уже многие крупные игровые компании. Идея создания метавселенной, по его словам, привлекает Facebook*, Google, Tencent, NetEase, Amazon, Apple, Sony, Disney и не только.

Для Activision Blizzard партнёрство с Microsoft стало очевидным способом войти в эту систему, ведь корпорация располагает всеми необходимыми технологиями и инновациями — от инвестиций и оборудования для облачных вычислений до искусственного интеллекта и машинного обучения.

Генеральный директор Blizzard также отметил, что Microsoft поможет компании в достижении её ключевой на данный момент цели — создать инклюзивную рабочую среду. Котик не забыл и о своих подчинённых. Он похвалил их таланты, творческий потенциал и преданность своему делу.

А что насчёт самого Бобби Котика?

Планируется, что сделку закроют только в 2023 финансовом году — в период между июлем 2022-го и июнем 2023-го. До этого момента Activision Blizzard будет работать без каких-либо изменений. При этом после завершения сделки Microsoft обещала сохранить самостоятельность компании.

Сам же Бобби Котик останется генеральным директором Activision Blizzard после её приобретения Microsoft. Это подтверждает заявление компании Xbox:

Однако известный журналист издания Bloomberg Джейсон Шрайер в этом сомневается:

Мнения Шрайера придерживаются и журналисты The Wall Street Journal. Издание, ссылаясь на собственные источники, сообщило, что Бобби Котик покинет должность главы Activision Blizzard сразу, как только сделка будет закрыта. Эту информацию подтвердил Bloomberg, добавив, что он изначально не планировал соглашаться на сделку с Microsoft и хотел найти покупателя, который предложил бы более крупную сумму. Однако воплотить это желание в жизнь ему помешали подорванная репутация компании и неполная поддержка совета директоров.

Заявление журналистов может оказаться правдой, ведь в официальном сообщении Xbox нет информации о судьбе Котика после закрытия сделки.

Однако в обиде Котик не останется. На сделке он может заработать более 350 млн. Xbox намеревается приобрести акции компании по 95 долларов за ценную бумагу, полностью выкупив их на общую сумму в 68,7 млрд. Учитывая то, что Бобби Котик владел 3 908 698 акциями Activision Blizzard по состоянию на 7 августа 2021 года, стоимость его доли в сделке составит 371 326 310 долларов.

Примечательно и то, что если Котик всё же покинет место генерального директора, то сумма его заработка на сделке может вырасти ещё на пару миллионов. Согласно заявлению о доверенности, поданному в SEC в прошлом году, он — единственный руководитель Activision Blizzard, который застрахован на случай ухода с руководящей должности. В случае увольнения в результате поглощения компании он должен получить финансовую компенсацию. Судя по данным из отчёта акционеров, представленного в июне 2021-го, он может получить сверху ещё 293 млн.

Кстати, об акциях

На фоне новостей о сделке акции Activision Blizzard резко подскочили в цене на 37,6%. До того, как рост стоимости приостановился, она достигла пика в 90 долларов за штуку. До этого цена одной ценной бумаги сохранялась на уровне 65,39 доллара. Важно отметить и тот факт, что в прошлом году акции компании упали на 28% из-за скандалов, связанных с ней.

На момент написания материала акции Activision Blizzard держатся на уровне 82,31 доллара за единицу (рост на 25,88%). На графике хорошо виден скачок стоимости после сообщения о покупке компании корпорацией Microsoft.

Однако радостные новости для Activision Blizzard негативно отразились на другой крупной компании, занимающей большой сегмент в игровой индустрии, — Sony. Издание Bloomberg отметило, что спустя пару часов после сообщения о сделке акции последней обрушились на 9,8%, а сейчас этот показатель достиг 12,79%.

Bloomberg посоветовало Sony обратить внимание на свою традиционную бизнес-модель, которая завязана на эксклюзивных ААА-тайтлах для консолей компании.

Возможные проблемы с законодательством США

Но не всё так гладко. Решение Microsoft купить Activision Blizzard может спровоцировать конфликт с законодателями США. Такое предположение выдвинул аналитик и основатель компании Loup Джин Мюнстер во время эфира на канале CNBC.

Он полагает, что законодатели Вашингтона могут выдвинуть Microsoft обвинение в монополистском поведении, так как они ранее заявили, что хотят ужесточить контроль над корпоративной монополией. Этому способствует и подписанный прошлым летом указ президента Байдена о поощрении конкуренции в экономике США, в котором упоминаются крупные технологические компании.

Однако эксперт полагает, что в итоге поглощение Activision Blizzard корпорацией Microsoft всё же произойдёт:

Покупка уже одобрена советами директоров Microsoft и Activision Blizzard. Тем не менее последнее слово всё также останется за законодателями. Сделка должна будет пройти тщательную проверку антимонопольных органов США и Евросоюза.

Закон о конкуренции направлен на поддержание рыночной конкуренции путем регулирования антиконкурентного поведения компаний. В случае слияний и поглощений регулирующие органы имеют право признать сделку незаконной, если та угрожает рыночной конкуренции, или же предложить компромисс в виде обязательства отказаться стороны от части нового бизнеса.

Тем не менее одна из крупных сделок Microsoft уже получила одобрение регуляторов. Так, приобретение корпорацией компании Bethesda Zenimax за 7,5 млрд долларов одобрили без каких-либо проблем в марте 2021 года.

А что Бобби Котик думает о сделке?

Сегодня глава Activision Blizzard Бобби Котик прокомментировал ситуацию. Он заявил, что переход под крыло Microsoft обусловлен необходимостью в дополнительных ресурсах. Видя конкуренцию между Tencent, NetEase и Sony, смотря на Google, Amazon, Apple и Facebook*, и на Microsoft и Netflix, он осознал, что компании нужны дополнительные инвестиции в развитие искусственного интеллекта, машинного обучения, аналитику данных, облачные технологии и кибербезопасность.

Фил Спенсер связался с руководством Activision Blizzard тогда, когда компания начала разрабатывать долгосрочный план по развитию в новых направлениях. Предложенная Microsoft сумма и условия для Котика и его коллег оказались более чем привлекательными.

Кроме того, он подчеркнул, что масштабный скандал вокруг Activision Blizzard сказался на стоимости акций больше, чем перенос Overwatch 2 и Diablo 4 на следующий год. Ещё он признал, что Call of Duty: Vanguard не оправдала ожиданий топ-менеджеров.

Глава Activision Blizzard также отметил, что компанию не стоит сравнивать с Electronic Arts или Take-Two Interactive. По его словам, корпорация больше похожа на холдинг Tencent.

Ещё он заявил, что теперь Microsoft наконец сможет запрыгнуть в мобильный гейминг благодаря студии King, которая входит в состав Activision Blizzard.

Помимо этого, он отметил, что очень хочет увидеть новую часть Guitar Hero, но он признал, что Activision Blizzard не располагает ресурсами для развития этого игрового цикла. Ещё он планировал оживить бренд Skylanders, но для этого требуется запустить производство пластиковых фигурок, а на это нужны дополнительные инвестиции. По его мнению, Microsoft может успешно реализовать эту идею, если руководство увидит в ней потенциал.

Он пообещал обеспечить максимально плавный переход Activision Blizzard под крыло Microsoft. Котик выразил готовность помогать в этом процессе и через год после закрытия сделки. При этом источники Bloomberg сообщают, что после закрытия сделки он покинет свой пост.

Про эксклюзивность игр

По заверению источников Bloomberg, некоторые игры и игровые циклы останутся мультиплатформенными, а некоторые будут эксклюзивами экосистемы Xbox, куда входит и PC. Инсайдеры говорят, что пока точно неизвестно, какие франшизы Activision Blizzard продолжат выпускаться для консолей PlayStation и Nintendo. Есть вероятность, что прибыльная, популярная во всём мире серия Call of Duty останется мультиплатформенной.

Кроме того, представители Activision Blizzard прокомментировали ситуацию с играми в разговоре с журналистами издания Axios. Они заверили, что не намерены делать тайтлы компании эксклюзивами Microsoft Gaming.

Вчера Фил Спенсер прокомментировал слухи о разработке аналога Game Pass от Sony. В декабре журналисты Bloomberg, ссылаясь на свои источники, заявили, что Sony готовит аналог Xbox Game Pass, который объединит в себе функционал PS Plus и PS Now. Фил сказал, что появление этого сервиса неизбежно, отметив, что Sony идёт в правильном направлении.