Объём размещений ЦФА в России за 2025 год вырос почти втрое: что это за актив

За 2025 год компании разместили в России цифровые финансовые активы на 1,65 трлн рублей. Это в 2,8 раза больше, чем в 2024-м, когда объём размещений составил 594 млрд рублей. Об этом говорится в обзоре финансовых инструментов Банка России.

Рынок ЦФА быстро растёт, инвесторы всё чаще вкладывают в них деньги. Рассказываем, что это вообще такое, где можно купить ЦФА и сколько на них можно заработать.

Что такое ЦФА

Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это оформленные в цифровом виде имущественные права, например на получение денег, на владение долей в компании или на передачу ценных бумаг.

На российском рынке сейчас доминируют долговые ЦФА. По данным Банка России, около 98% всего размещённого объёма ЦФА в 2023–2025 годах пришлось именно на долговые выпуски. Они работают как облигации: инвестор даёт деньги сейчас и получает их обратно позже, обычно с доходом.

Читайте также:

Как работают облигации и сколько на них можно заработать: ликбез для инвесторов

При этом чаще всего на рынке размещают краткосрочные выпуски сроком до года и без промежуточных выплат, отметили в ЦБ. То есть доход и номинал по таким ЦФА выплачивают в конце срока, а не частями по ходу обращения, как в случае с классическими облигациями.

Где можно купить ЦФА

Выпускать ЦФА и осуществлять сделки с ними могут только специальные участники рынка — операторы информационных систем и операторы обмена ЦФА, включённые в реестры ЦБ. Оператор информационной системы отвечает за выпуск и учёт, оператор обмена — за заключение сделок. Актуальные списки операторов можно посмотреть на сайте ЦБ в разделе реестров финансового рынка.

На рынке сейчас работает 19 операторов обмена ЦФА. В их числе — «Альфа-банк», «Сбер», «Т-Банк», ВТБ, «Газпромбанк» и другие. Купить ЦФА можно на платформах таких компаний после регистрации и идентификации — например, в приложениях для инвестиций.

Сколько можно заработать на ЦФА

У цифровых финансовых активов нет фиксированной доходности. Всё зависит от условий того или иного выпуска.

У долговых ЦФА механика похожа на облигацию. Эмитент заранее фиксирует условия: порядок выплат, сумму к возврату и доход. Обычно доходность долговых ЦФА больше ключевой ставки ЦБ — так, сейчас на рынке много предложений с доходностью 20% годовых.

Но есть и другие конструкции. Так, существуют цифровые активы, доход по которым зависит от переменных показателей — от инфляции, ключевой ставки, цены драгоценного металла, акций или даже от того, произойдёт сделка с товаром или нет. У части таких инструментов может быть защита капитала, но не у всех — это зависит от условий выпуска.

Гарантированной доходности у ЦФА нет. Они несут такие же риски, как стандартные финансовые инструменты — например, риск дефолта: того, что у эмитента не хватит денег на погашение долга. В 2025 году на рынке ЦФА уже произошли первые дефолты: по данным обзора Банка России, 11 эмитентов не смогли вовремя погасить 12 выпусков общим объёмом около 1,4 млрд рублей. ЦБ отмечает, что это небольшая доля рынка — около 0,2%.