Что такое рецессия, почему она возникает и стоит ли её бояться

В СМИ периодически появляются новости о возможной рецессии. Знать, что это такое и чего ждать в случае рецессии, полезно всем, кто хочет эффективно распоряжаться деньгами.

Мы поговорили с финансовым наставником в инвестиционной группе «ФИНАМ» Юлией Афанасьевой и написали статью, из которой вы узнаете главное о рецессии.

• Что такое рецессия
• Какие есть примеры рецессии в России и мире
• Какие виды рецессии бывают
• Как распознать рецессию
• Почему она происходит
• Как государство борется с рецессией

Поделилась знаниями

Юлия Афанасьева

Финансовый наставник в инвестиционной группе «ФИНАМ». Преподаватель учебного центра «ФИНАМ» и спикер курса Skillbox «Трейдинг».

Что такое рецессия

Рецессия (дно) — это период снижения экономического роста на протяжении шести и более месяцев. В это время падает темп производства, потребления и инвестиций, растёт безработица. Рецессия может длиться несколько месяцев или лет, пока экономика не восстановится.

Рецессии нормальны для экономики. В течение существования государства рецессия может случиться много раз. Это объясняется цикличностью экономики — за каждым подъёмом следует спад и дно (рецессия), и, наоборот, после каждого спада экономика снова растёт.

Примеры рецессий в России и в мире

С рецессией сталкивались все страны мира. Мы расскажем о двух рецессиях — мировой и российской.

Рецессия в мире. Ещё эту рецессию называют Великой рецессией. Она проходила в 2007–2009 годах. Тогда снижение экономического роста затронуло все страны мира, в том числе страны Евросоюза, Америку, Россию, Китай. Уровень мирового ВВП снижался с третьего квартала 2008 года по первый квартал 2009 года.

Рецессия в России в 2014–2016 годах. Рецессия сопровождалась ростом инфляции, снижением потребительского спроса и доходов населения. ВВП страны падал три года подряд.

Какие виды рецессий бывают

Рецессии разделяют на V-, U-, W- и L-образные. Различаются они быстротой падения и восстановления экономики.

V-образная рецессия — быстрый спад и быстрое восстановление ВВП. V-образная рецессия происходит при значительных событиях, которые не имеют длительных последствий. Например, так произошло во время рецессии 2008–2009 годов. На фоне мирового кризиса ВВП в мире резко сократилось, а затем так же быстро восстановило прежние значения.

U-образная рецессия — резкое падение ВВП, долгое нахождение на низкой точке и затем резкое восстановление. U-образная рецессия может длиться год или два. Например, так случилось в США: рецессия началась в 1990 году и длилась до 1992 года, а экономика страны не могла восстановиться вплоть до 1993 года.

W-образная рецессия — быстрый спад и восстановление с последующим новым резким спадом и восстановлением ВВП. Последний раз W-образная рецессия произошла в США в 1980 году — она продлилась до конца 1892 года.

L-образная рецессия — резкий спад и долгое восстановление ВВП. Это самый негативный сценарий для государства, компаний и населения. Яркий пример такой рецессии — Великая депрессия, которая началась в США в 1929 году и длилась до 1933 года.

Как понять, что наступила рецессия: по каким признакам её определяют

Экономисты используют два способа определить рецессию.

Самый простой способ — оценить изменение ВВП. Если ВВП снижается два квартала подряд и больше, это говорит об экономическом спаде. Большинство рецессий соответствуют этому определению. Например, так было при мировой рецессии и рецессии в России в 2014–2016 годах, о которых мы говорили выше.

Но этот способ несовершенен. В истории известны случаи, когда рецессия была и при более коротком сроке падения ВВП. Например, в 2020 году и в 2021 году падение ВВП длилось всего по три месяца. Однако Национальное бюро экономических исследований США посчитало, что в эти периоды была рецессия.

Поэтому при определении рецессии, помимо ВВП, часто оценивают другие показатели:

• объёмы кредитования и потребления;
• инфляцию;
• безработицу и доходы.

Если объёмы кредитования и потребления снижаются, инфляция падает, безработица растёт, а доходы населения снижаются, это говорит о рецессии.

Почему происходят рецессии

Среди экономистов нет единого мнения о причинах рецессий. Перечислим три причины, которые чаще всего упоминают в учебниках по экономике.

Внешние факторы — пандемии, войны, санкции, глобальные кризисы и так далее. Например, пандемия спровоцировала глобальную рецессию по всему миру. Из-за нарушения цепочек поставок, сокращения производства и роста безработицы мировой ВВП в 2020 году снизился на 4,3%.

Перегрев экономики — повышенный спрос и низкая безработица. Когда спрос на товары и услуги высок, предприятия нанимают больше людей, чтобы выпускать больше продукции. Чтобы привлечь больше работников, компании повышают зарплаты, провоцируя ещё большее потребление. Ведь когда у людей много денег, они больше тратят на покупки. Из-за этого товары дорожают, что провоцирует рост инфляции.

В итоге вмешивается государство: после этого спрос и инфляция падают, затем тормозится производство, экономика уходит в рецессию. Почему так происходит — расскажем ниже.

Пузыри активов — рост цены актива из-за необоснованного спроса. Ещё пузыри активов могут называть ценовыми пузырями или финансовыми пузырями. Пузырь активов образуется, когда актив резко дорожает исключительно при повышенном спросе, при этом базовая цена актива существенно ниже его фактической стоимости.

Рано или поздно спрос на такой актив падает, а вместе с ним снижается и цена актива. Обычно это происходит резко. Например, пузырь активов стал причиной рецессии в США в 2008 году, когда жильё необоснованно росло в цене, а банки выдавали ипотеки без подтверждения платёжеспособности клиентов.

Из-за этого к 2008 году сформировался пузырь: жильё было необоснованно дорогим, а объём задолженности по ипотеке — очень большим. Банки начали массово продавать залоговые квартиры и дома, что привело к падению цен на недвижимость. В результате стоимость залогового имущества не покрывала обязательства по ипотеке, что привело к большому количеству банкротств среди инвесторов и банков, к последующему кризису и рецессии.

Как государство борется с рецессией

Государства всех стран стараются сделать этап экономического подъёма длиннее, а спада — короче. Чтобы рецессия завершилась как можно быстрее, правительство использует фискальную политику, а Центробанк — денежно-кредитную.

Фискальная политика — это инструмент государственного регулирования экономики. Правительство вносит изменения в системы налогов и государственных расходов для достижения макроэкономических целей. В случае рецессии государство может, например, ввести налоговые льготы для компаний из секторов экономики, которые пострадали больше всего, чтобы восстановить производство.

Денежно-кредитная политика — это комплекс государственных мер по управлению денежными потоками. Основной инструмент денежно-кредитной политики — ключевая ставка. С помощью неё, например, Центробанк может регулировать инфляцию. В случае рецессии Центробанк снижает ключевую ставку, чтобы стимулировать людей брать кредиты и покупать больше товаров.

Главное о рецессии в 5 пунктах

• Рецессия — это спад экономики в течение двух кварталов подряд. Обычно рецессию определяют по ВВП — если темпы роста ВВП замедляются в течение нескольких месяцев, можно говорить о рецессии.
• Рецессии нормальны для экономики. За каждым подъёмом идёт спад, а за спадом подъём. Поэтому не стоит бояться рецессий.
• Рецессии бывают короткие и затяжные. Рецессия может длиться несколько месяцев, а может — несколько лет.
• Основные признаки рецессии — низкий спрос, высокая безработица и низкая инфляция. У людей нет денег на покупки, поэтому они стараются сберегать капитал.
• Государство старается ускорить завершение рецессии. Например, предоставляет налоговые льготы компаниям и снижает ключевую ставку, чтобы кредиты стали доступнее.

Как узнать больше про экономику

• Если вы хотите разобраться в том, как работает экономика, прочитайте статью про макроэкономику. В материале рассказали, кто её формирует и как она влияет на жизнь и бизнес.
• Также в Skillbox Media есть статьи про ключевую ставку, инфляцию и курс рубля. Вы узнаете, что происходит, когда эти показатели меняются, и что делать в таких случаях.
• Если вы хотите инвестировать, прочитайте статью о том, почему акции дорожают и дешевеют. Вы поймёте, когда стоит покупать акции, а когда — нет.
• Если вы хотите научиться сохранять и приумножать капитал при любых изменениях в экономике страны, обратите внимание на курс Skillbox «Финграмотность: учимся управлять бюджетом, копить и инвестировать». На нём учат ставить финансовые цели и достигать их. Эксперты объясняют, как контролировать расходы и доходы, выгодно использовать кредиты и программы господдержки, инвестировать.
• Если вы хотите углублённо изучить макроэкономику, обратите внимание на курсы Skillbox «Финансовый аналитик», «Профессия Инвестиционный аналитик», «Финансовое моделирование». Они подойдут тем, кто хочет начать карьеру в области финансов с нуля или получить недостающие навыки.